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天马股份（002122）是国内主要的轴承生产企业之一，目前在铁路轴承和短圆柱滚子轴承行业内的市场占有率排名第一。公司董事会秘书马全法接受采访时表示，未来几年，公司将通过募集资金扩张产能，同时进行外部收购进入高端轴承市场，以保证公司业绩的持续增长。

并购拓展新增长点

以自身发展和并购扩张相结合的天马股份，今年在收购贵阳虹山轴承厂和北京时代新人轴承公司后，又以每股2.22元的价格向齐重数控装备股份有限公司注入资金3亿元，增资扩股后天马股份将持有齐重数控65.12%的股权，成为其第一大股东。行业研究员认为，通过这些并购和增资活动，公司可以完善产业链、扩展新的利润增长点。

时代新人主要生产石油冶金类轴承，市场份额大约在20%左右，年销售额大约1.3亿元。天马股份收购后进行了增资，目前持有时代新人86.41%的股权。中银国际研究员史祺认为，天马股份的入主，有利于加强时代新人在冶金轧机轴承和石油钻机轴承方面的竞争力，从而带动天马整体的盈利能力。

对贵州虹山的收购则属于战略上的考虑。史祺指出，此次收购使公司成功进入门槛壁垒极高的航空轴承领域，公司的中长期收益可观。

而入主东北装备业企业——齐重数控更是引人关注。完成重组之后，天马股份将拥有上游轴承产业、下游重型机床的产业链。马全法指出，今后，公司将从生产精密基础零部件向生产整机的产业链迈进。

齐重数控前身是齐齐哈尔第一机床厂，主导产品为立卧式车床，其市场占有率达50%。根据中国机经网数据，齐重数控2006年生产金属切削机床1268台，其中数控机床554台，数控化率达到43.7%。从机床销售金额上看，齐重数控排名第三，位于大连机床和沈阳机床之后。

业内认为，数控机床产量近年来以40%左右速度递增，中国已经成为世界最大机床消费国；而齐重数控在我国机床企业中占据重要地位，且盈利能力优良，因此，天马股份控股齐重数控，将为公司未来业绩增长创造良好契机。

募资项目立足中高端

国内轴承行业相对分散、竞争相当激烈，主要集中在中低端产品，高端市场主要由国际巨头占据。马全法介绍，天马股份生产的通用轴承核心产品是短圆柱滚子轴承，是轴承行业进入门槛相对较高的细分产品；未来3年，公司的主要募集资金将投入通用轴承领域，产能将进一步扩大，且将集中在中高端轴承领域。公司预计到2009年，高端业务将占通用轴承收入的30%。

公开资料显示，公司募资主要投向7个项目，总投资额6.74亿，建设期最长2.5年。项目主要用于增加公司高端、高附加值产品生产能力，很多定位进口替代。项目全部建成后，将为公司带来10.5亿元的收入，1.6亿元以上的净利润。